Giá vàng giảm mạnh: Nhà đầu tư thận trọng khi “bắt đáy”

Người “ôm” vàng lỗ nặng

Thời điểm giá vàng ở mức 183 triệu đồng/lượng, anh Đỗ Quang Phú (đường Mạc Thái Bưởi, Hà Nội) đã “xuống tiền” mua 3 lượng vì nghĩ vàng sẽ lên tiếp. Và bây giờ, anh Phú than thở “3 lượng vàng của tôi tính ra đang lỗ hơn 150 triệu đồng”.

Cùng cảnh ngộ, chị Đan Thanh (đường Phạm Văn Đồng, Hà Nội) cho hay, hồi đầu tháng 6 tôi mua 5 chỉ vàng Ancarat giá gần 160 triệu đồng/ lượng thì nay vàng giảm còn 138 triệu đồng/ lượng, lỗ đến 22 triệu đồng/ lượng.

Liên tiếp nhiều tuần trở lại đây, vàng nằm trong vùng giảm giá. Cập nhật dữ liệu mới nhất thời điểm 10h30phút sáng 10/6, giá vàng miếng SJC xuống sát mốc 139 triệu đồng/lượng bán ra. Công ty SJC niêm yết giá vàng miếng SJC loại 1 lượng, 10 lượng và 1kg ở mức 133,8 - 138,8 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra), giảm 1,2 triệu đồng/lượng ở cả hai chiều so với cuối ngày 9/6.

Các loại vàng SJC 5 chỉ, 1 chỉ, 2 chỉ cũng được giao dịch quanh mức 133,8 - 138,82 triệu đồng/lượng, trong khi vàng SJC loại nhỏ từ 0,5 chỉ đến 2 chỉ niêm yết 133,8 - 138,83 triệu đồng/lượng.

Như vậy, từ mức đỉnh 192,2 triệu đồng/lượng thiết lập vào cuối tháng 1, hiện giá vàng SJC đã đánh mất gần 54 triệu đồng/lượng. Dù khoảng cách giữa giá vàng trong nước và thế giới đã thu hẹp nhưng chênh lệch mua vào - bán ra lại nới rộng lên 5 triệu đồng khiến người mua vàng lỗ nặng.

Giá vàng trong nước giảm là do ảnh hưởng của giá vàng thế giới giảm, khi căng thẳng địa chính trị tạm thời lắng dịu. Chưa kể những lo ngại liên quan đến xung đột tại Trung Đông có dấu hiệu hạ nhiệt trong ngắn hạn khiến dòng tiền trú ẩn rút khỏi vàng. Tuy nhiên, các yếu tố rủi ro trên thế giới vẫn chưa thực sự được giải quyết nên xu hướng của thị trường vàng trong thời gian tới vẫn rất khó dự báo.

Giới phân tích cho rằng đồng USD mạnh lên, cùng kỳ vọng lãi suất Mỹ duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn dự kiến, đang tiếp tục gây sức ép lên các tài sản trú ẩn như vàng và bạc. Nếu các yếu tố này chưa thay đổi, thị trường kim loại quý có thể còn đối mặt với những phiên biến động mạnh trong thời gian tới.

Song ông Shaokai Fan, Giám đốc khu vực châu Á - Thái Bình Dương (trừ Trung Quốc) kiêm Giám đốc Ngân hàng Trung ương toàn cầu của Hội đồng Vàng thế giới (WGC) cho rằng, các yếu tố nền tảng hỗ trợ giá vàng vẫn còn hiện hữu, bao gồm bất ổn địa chính trị, xu hướng nới lỏng tiền tệ trong dài hạn và nhu cầu dự trữ vàng của các ngân hàng trung ương.

Tuân thủ nguyên tắc quản trị rủi ro tài chính

Ông Nguyễn Quang Huy, Khoa Tài chính - Ngân hàng, Trường Đại học Nguyễn Trãi nhận định, đợt giảm mạnh của giá vàng thời gian qua là lời nhắc rõ ràng về nguyên tắc quản trị rủi ro trên thị trường tài chính. Theo ông Huy, sau giai đoạn tăng mạnh kéo dài và liên tục thiết lập các mốc giá mới, việc vàng bước vào nhịp điều chỉnh là diễn biến mang tính quy luật. Không có loại tài sản nào chỉ tăng mà không trải qua những giai đoạn tích lũy hoặc giảm giá.

Dù vậy, điều đó không đồng nghĩa vai trò của vàng suy giảm. Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu vẫn tiềm ẩn nhiều bất định, từ căng thẳng địa chính trị đến biến động lạm phát và chính sách tiền tệ, vàng vẫn là một trong những tài sản phòng thủ quan trọng đối với nhà đầu tư.

Vị chuyên gia khuyến cáo, điều quan trọng nhất hiện nay là kiểm soát tâm lý và quản trị rủi ro. Sau giai đoạn tăng nóng, thị trường vàng đang bước vào vùng biến động mạnh hơn, thậm chí có thể xuất hiện những nhịp điều chỉnh sâu. Vì vậy, việc mua đuổi theo tâm lý đám đông hoặc sử dụng đòn bẩy tài chính cao có thể khiến nhà đầu tư đối mặt với rủi ro đáng kể. Vàng vẫn là tài sản phòng thủ hiệu quả trong dài hạn. Tuy nhiên, trong bối cảnh hiện nay. Nhà đầu tư cần có chiến lược thận trọng khi “bắt đáy”, phân bổ vốn hợp lý và ưu tiên bảo toàn tài sản sẽ phù hợp hơn so với mục tiêu đầu cơ ngắn hạn.

Giá vàng giảm, nhưng điều quan trọng là thị trường vàng đang hướng tới sự quản lý minh bạch hơn. Trong đó yêu cầu mua bán vàng miếng có giá trị từ 20 triệu đồng trở lên bắt buộc phải thanh toán qua chuyển khoản ngân hàng, nếu không sẽ bị phạt tiền 10-20 triệu đồng. Điểm thay đổi lớn nhất đó là về yêu cầu bắt buộc phương thức thanh toán sẽ tác động trực tiếp đến thói quen của người dân, công khai trong giao dịch vàng.

Chưa đánh thuế giao dịch vàng miếng

Về các chính sách đối với hoạt động mua bán vàng, hiện vẫn còn nhiều tranh luận quanh việc đánh thuế mua bán vàng miếng.

Góp ý cho dự thảo nghị định hướng dẫn về Luật Thuế thu nhập cá nhân, Ngân hàng Nhà nước cho rằng cần quy định thu thuế đối với thu nhập từ hoạt động chuyển nhượng vàng miếng, ngoại trừ các trường hợp cá nhân mua, bán vàng vì mục đích tiết kiệm, cất trữ, không nhằm mục đích kinh doanh, phù hợp với tập quán mua vàng tích trữ của người dân.

Theo Ngân hàng Nhà nước, việc này nhằm thể chế hóa chỉ đạo của các cấp có thẩm quyền về tăng cường quản lý thị trường vàng.

Cụ thể, trong Thông báo số 211 ngày 30/5/2025 của Văn phòng Ban Chấp hành Trung ương về kết luận của Tổng Bí thư Tô Lâm tại buổi làm việc với Ban Chính sách, chiến lược Trung ương về cơ chế, chính sách quản lý hiệu quả thị trường vàng, Tổng Bí thư chỉ đạo nghiên cứu, áp dụng thuế đối với giao dịch mua bán vàng để nâng cao tính minh bạch của thị trường, tăng khả năng theo dõi thị trường của cơ quan quản lý và hạn chế đầu cơ.

Theo Ngân hàng Nhà nước, Luật Thuế thu nhập cá nhân quy định thu thuế đối với thu nhập từ việc chuyển nhượng vàng miếng với thuế suất 0,1% trên giá chuyển nhượng từng lần.

Đồng thời luật này cũng giao Chính phủ quy định việc thu thuế đối với chuyển nhượng vàng miếng, gồm ngưỡng giá trị chịu thuế, thời điểm áp dụng và mức thuế suất phù hợp với lộ trình quản lý thị trường vàng. Luật có hiệu lực từ ngày 1/7 tới đây.

Tuy nhiên, qua rà soát hồ sơ dự án nghị định hướng dẫn Luật Thuế thu nhập cá nhân, hiện chưa có quy định cụ thể về việc thu thuế đối với hoạt động chuyển nhượng vàng miếng.

"Việc hướng dẫn quy định này là cần thiết để thể chế hóa chỉ đạo của các cấp có thẩm quyền nhằm minh bạch hóa và nâng cao hiệu quả quản lý nhà nước đối với thị trường vàng. Đồng thời trong bối cảnh hiện nay, giá vàng trong nước biến động tương đối phức tạp do ảnh hưởng bởi giá vàng quốc tế, tiềm ẩn rủi ro đầu cơ, tích trữ" - Ngân hàng Nhà nước cho hay.

Trong khi đó Bộ Tài chính lại có quan điểm khác. Cơ quan này cho rằng Luật Thuế thu nhập cá nhân quy định Chính phủ quyết định ngưỡng giá trị vàng miếng chịu thuế, thời điểm áp dụng và điều chỉnh thuế suất thuế thu nhập cá nhân đối với chuyển nhượng vàng miếng phù hợp với lộ trình quản lý thị trường vàng.

Quy định này nhằm bảo đảm Chính phủ có cơ sở pháp lý để quyết định việc thu thuế cũng như các nội dung cụ thể liên quan khi điều kiện quản lý thị trường vàng đáp ứng yêu cầu quản lý và thu thuế.

Theo Bộ Tài chính, Ngân hàng Nhà nước đang phối hợp với các bộ, ngành xây dựng đề án thành lập sàn giao dịch vàng để trình Chính phủ.

Sau khi đề án được thông qua, các cơ quan quản lý mới có cơ sở hoàn thiện quy định liên quan đến quản lý thị trường vàng cũng như đề xuất áp dụng thuế thu nhập cá nhân đối với hoạt động chuyển nhượng vàng miếng.

Do vậy, tại dự thảo nghị định lần này chưa quy định chi tiết việc thu thuế thu nhập cá nhân đối với hoạt động chuyển nhượng vàng miếng.

Bộ Tài chính cho biết chưa đủ căn cứ áp thuế thu nhập cá nhân với mua bán vàng miếng, vì cần chờ cấp có thẩm quyền thông qua đề án lập sàn giao dịch vàng.

Giới chuyên gia đánh giá, việc đánh thuế với kim loại quý có thể mang lại nguồn thu cho ngân sách nhà nước, công bằng với các kênh đầu tư khác như chứng khoán, bất động sản. Giải pháp này cũng giúp chống "vàng hóa" nền kinh tế, bởi người mua sẽ phải tính toán thời gian nắm giữ, tiên liệu lời lỗ dựa trên biến động của giá thế giới, trong nước và mức thuế phải nộp.

Theo Luật Thuế thu nhập cá nhân 2025, nhà điều hành dự kiến thu thuế với giao dịch vàng miếng là 0,1% trên giá chuyển nhượng từng lần. Cụ thể, mức thuế thu nhập cá nhân phải nộp = giá bán vàng miếng × thuế suất 0,1%.

Ví dụ, trường hợp người dân bán vàng miếng thu về 500 triệu đồng thì thuế thu nhập cá nhân phải nộp là 500.000 đồng (tức là 0,1% trên tổng số tiền thu về).

Chuyên gia kinh tế - TS Nguyễn Trí Hiếu: Đừng cố gắng bắt đáy

Nhà đầu tư đừng cố gắng xác định chính xác đáy của thị trường. Không ai có thể biết giá vàng sẽ dừng ở mốc nào. Vàng có thể giảm nhưng cũng có thể đảo chiều tăng trở lại bất cứ lúc nào nếu xuất hiện những thông tin bất lợi trên thị trường quốc tế. Thay vì cố bắt đáy, nhà đầu tư nên xác định trước mức giá mục tiêu mà mình chấp nhận được. Khi thị trường giảm về vùng giá đó thì có thể cân nhắc giải ngân, thay vì liên tục chờ đợi những mức giá thấp hơn.