Giá vàng còn đi đến đâu?

Giá vàng vượt 174 triệu đồng/ lượng

Cuối tuần trước giá vàng thương hiệu quốc gia SJC đã vượt 174 triệu đồng/lượng. Cụ thể, giá vàng miếng SJC tại SJC, Tập đoàn DOJI, PNJ, Bảo Tín Minh Châu niêm yết ở ngưỡng 172,3-174,3 triệu đồng/lượng.

Trong khi đó tại thời điểm ngày 31/12/2025, giá vàng mua vào - bán ra mới ở mức 152,7 - 154,7 triệu đồng/ lượng. Như vậy mới chỉ qua 3 tuần đầu năm 2026 giá vàng trong nước đã tăng gần 20 triệu đồng/lượng.

Theo giới phân tích, đà tăng của giá vàng những ngày đầu năm 2026 này được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố cộng hưởng, từ căng thẳng địa chính trị, rủi ro lạm phát quay trở lại tại một số nền kinh tế lớn, cho đến kỳ vọng các ngân hàng trung ương duy trì chính sách tiền tệ thận trọng. Trong bối cảnh đó, vàng tiếp tục khẳng định vai trò là tài sản trú ẩn an toàn, thu hút dòng tiền toàn cầu.

Dù vậy, diễn biến giá vàng trong nước tăng mạnh và bám sát xu hướng quốc tế cho thấy hiệu quả nhất định của công tác điều hành thị trường vàng. Khi những năm gần đây, cơ quan quản lý đã kiên định mục tiêu ổn định thị trường, hạn chế đầu cơ, thao túng giá, đồng thời tránh để vàng trở thành kênh gây xáo trộn lớn đối với thị trường tiền tệ và tỷ giá. Việc giá vàng trong nước tăng cao nhưng không xuất hiện các cú sốc đột biến là tín hiệu cho thấy các công cụ điều hành đang phát huy tác dụng.

Theo báo cáo tình hình kinh tế - xã hội của Cục Thống kê (Bộ Tài chính), giá vàng trong nước biến động cùng chiều với giá vàng thế giới. Nguyên nhân chủ yếu xuất phát từ kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) sẽ cắt giảm lãi suất vào năm 2026. Bên cạnh đó, bất ổn kinh tế và địa chính trị toàn cầu, lạm phát tiềm ẩn rủi ro quay trở lại, nhu cầu trú ẩn an toàn của nhà đầu tư cùng với hoạt động mua ròng vàng của các ngân hàng trung ương và quỹ hoán đổi danh mục (ETF) đã góp phần thúc đẩy giá vàng tăng.

Xu hướng tăng mạnh mẽ

TS Nguyễn Trí Hiếu, chuyên gia tài chính – ngân hàng nhận định, xét thuần túy trên tiêu chí lợi nhuận, vàng đang là kênh đầu tư vượt trội. Năm 2025, vàng mang lại mức sinh lời lên tới khoảng 80%, trong khi không có kênh đầu tư nào khác đạt được tỷ lệ tương tự. Ngay cả bất động sản, một kênh đầu tư truyền thống cũng rất khó đạt mức lợi nhuận 30%.

Trước câu hỏi, có nên bán vàng để chuyển sang các kênh đầu tư khác? TS Nguyễn Trí Hiếu cho rằng, với những nhà đầu tư đã nắm giữ vàng thì nên tiếp tục giữ vàng, không nên chuyển sang bất động sản hay kênh nào khác ở thời điểm hiện tại. Tuy nhiên, với những người đang có tiền nhàn rỗi và chưa đầu tư vào kênh nào, bất động sản vẫn là một lựa chọn đáng cân nhắc cho mục tiêu dài hạn.

Còn theo PGS.TS Ngô Trí Long, mỗi kênh đầu tư đều mang những mục tiêu riêng biệt, trong đó vàng đóng vai trò là công cụ bảo hiểm và phòng ngừa rủi ro trọng yếu.

Trong bối cảnh kinh tế và địa chính trị thế giới có nhiều biến động bất ổn, nhà đầu tư thường có xu hướng tìm đến vàng như một nơi trú ẩn an toàn nhất. Tuy nhiên, một nguyên tắc sống còn khi tham gia vào bất kỳ thị trường nào là không nên chạy theo tin đồn hay tâm lý đám đông. Việc đầu tư cần dựa trên nền tảng nghiệp vụ, chuyên môn vững vàng hoặc phải thông qua sự tư vấn sát sao từ các chuyên gia.

Về triển vọng giá, PGS.TS Ngô Trí Long nhận định, mặc dù hiện nay có quan điểm cho rằng giá vàng đã lập đỉnh, nhưng thực tế xu hướng tăng vẫn còn rất mạnh mẽ. Nhiều dự báo quốc tế cho thấy mức giá có thể chạm ngưỡng 3.500 USD, 4.000 USD thậm chí là 5.000 USD/ounce trong tương lai gần. Sự bất ổn định từ các chính sách của Mỹ đang tạo ra những tiền đề thúc đẩy giá vàng tăng cao.

“Vàng và bạc luôn là cặp bài trùng trong danh mục phòng vệ. Khi giá vàng được dự báo còn dư địa tăng trưởng lớn, nhà đầu tư không nên vội vã bán hết danh mục để chuyển sang các kênh khác vì sẽ làm mất đi lớp bảo vệ tài sản. Thay vào đó, chiến lược tối ưu là phân bổ lại tỷ trọng: chỉ nên chốt lời một phần khi tài sản đạt đến ngưỡng kỳ vọng hoặc tiệm cận đỉnh để tái đầu tư vào các bất động sản chất lượng cao” - ông Long lưu ý.