IMF nâng triển vọng tăng trưởng toàn cầu
Ngày 14/10, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đã nâng dự báo tăng trưởng toàn cầu năm 2025 lên một chút do các cú sốc thuế quan và điều kiện tài chính tỏ ra ôn hòa hơn dự kiến, nhưng cảnh báo rằng căng thẳng thương mại mới giữa Mỹ và Trung Quốc có thể làm giảm đáng kể sản lượng.
Dự báo GDP toàn cầu tăng nhẹ
Trong báo cáo Triển vọng Kinh tế Thế giới, IMF cho biết các thỏa thuận thương mại gần đây giữa Mỹ và một số nền kinh tế lớn đã tránh được mức thuế quan tồi tệ nhất mà Tổng thống Mỹ Donald Trump đe dọa mà không có nhiều sự trả đũa, thúc đẩy IMF nâng cấp tăng trưởng lần thứ hai kể từ tháng 4.
IMF hiện dự đoán tăng trưởng GDP thực tế toàn cầu đạt 3,2% trong năm 2025, tăng so với dự báo 3,0% hồi tháng 7 và dự báo nghiêm trọng hơn hồi tháng 4 là 2,8% sau khi Tổng thống Trump áp đặt thuế quan "có đi có lại" trên toàn cầu và leo thang căng thẳng với Trung Quốc. IMF giữ nguyên dự báo tăng trưởng toàn cầu đạt 3,1% vào năm 2026, không thay đổi so với dự báo hồi tháng 7.
Theo chuyên gia kinh tế trưởng của IMF, Pierre-Olivier Gourinchas, bên cạnh mức thuế quan thấp hơn dự kiến, sản lượng toàn cầu còn được hỗ trợ bởi một khu vực tư nhân năng động, nơi đã đẩy mạnh nhập khẩu và nhanh chóng định tuyến lại chuỗi cung ứng, đồng USD yếu hơn, các biện pháp kích thích tài khóa ở châu Âu và Trung Quốc, cùng với sự bùng nổ đầu tư vào AI.
"Tình hình không tệ như chúng ta lo sợ, nhưng tệ hơn dự đoán của chúng ta một năm trước, và tệ hơn mức chúng ta cần", ông Gourinchas nói trước khi bắt đầu các cuộc họp thường niên của IMF và Ngân hàng Thế giới trong tuần này.
Nhưng cuối tuần trước, ông Trump đã phá vỡ sự bình tĩnh tương đối bằng cách đe dọa áp 100% thuế bổ sung đối với hàng hóa Trung Quốc - ngoài mức thuế trung bình 55% - để trả đũa việc Bắc Kinh mở rộng đáng kể các biện pháp kiểm soát xuất khẩu đất hiếm. Theo Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent, các cuộc đàm phán đang được tiến hành để xoa dịu sự leo thang lớn trong chiến tranh thương mại Mỹ-Trung.
"Rõ ràng, nếu điều này trở thành hiện thực, đây sẽ là một rủi ro rất lớn đối với nền kinh tế toàn cầu", ông Gourinchas nói đồng thời cho biết thêm rằng sự leo thang có thể làm giảm đáng kể dự báo tăng trưởng và làm gia tăng sự bất ổn đang kìm hãm đầu tư và chi tiêu.
Tăng trưởng của Mỹ ổn định
Theo dự báo cơ sở của IMF, triển vọng của Mỹ vẫn vững vàng, với mức tăng trưởng năm 2025 là 2,0%, tăng nhẹ so với dự báo 1,9% hồi tháng 7. IMF dự báo tăng trưởng GDP của Mỹ năm 2026 đạt 2,1%, cũng cải thiện nhẹ so với tháng 7 nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với mức tăng trưởng 2,8% của Mỹ năm 2024.
Quỹ này cho rằng mức thuế suất thấp hơn dự kiến, sự thúc đẩy tài chính từ dự luật thuế của Đảng Cộng hòa, điều kiện tài chính dễ dàng hơn và sự bùng nổ đầu tư vào trí tuệ nhân tạo là những yếu tố hỗ trợ tăng trưởng của Mỹ.
Tăng trưởng của khu vực đồng Euro cũng cải thiện đôi chút trong dự báo của IMF, từ 1,0% trong tháng 7 lên 1,2%, nhờ sự mở rộng tài khóa ở Đức và đà tăng trưởng mạnh mẽ tiếp tục ở Tây Ban Nha.
Nhật Bản, quốc gia được hưởng lợi từ việc thúc đẩy thương mại trong nửa đầu năm để tránh thuế quan của Mỹ, đã chứng kiến tốc độ tăng trưởng tăng đáng kể từ 0,7% trong tháng 7 lên 1,1%, cũng nhờ vào tăng trưởng tiền lương và tiêu dùng nội địa mạnh mẽ hơn. Điều này sẽ đảo ngược phần nào vào năm tới, với mức tăng trưởng trở lại 0,6% vào năm 2026, nhưng vẫn tăng 0,1 điểm phần trăm so với tháng 7.
IMF đã nâng dự báo tăng trưởng năm 2025 của khu vực Mỹ Latinh và Caribe lên 2,4% từ mức 2,2% hồi tháng 7, chủ yếu nhờ vào việc nâng dự báo tăng trưởng 0,8 điểm phần trăm cho Mexico, nền kinh tế lớn thứ hai của khu vực, lên 1,0% cho năm 2025.
IMF giữ nguyên dự báo tăng trưởng của Trung Quốc ở mức 4,8% cho năm 2025, do xuất khẩu tăng, điều mà IMF cho là có khả năng không bền vững, và ở mức 4,2% cho năm 2026.
"Triển vọng vẫn đáng lo ngại ở Trung Quốc, nơi lĩnh vực bất động sản vẫn đang bấp bênh sau 4 năm khi bong bóng bất động sản vỡ tung. Rủi ro ổn định tài chính đang gia tăng khi đầu tư bất động sản tiếp tục thu hẹp, nhu cầu tín dụng nói chung vẫn yếu và nền kinh tế đang bên bờ vực của bẫy nợ-giảm phát”, ông Gourinchas viết trong bài blog kèm theo báo cáo.
IMF giữ nguyên dự báo lạm phát toàn cầu ở mức 4,2% cho năm 2025 và 3,7% cho năm 2026, nhưng cho biết có sự khác biệt giữa các quốc gia, với dự báo lạm phát tăng ở Mỹ do các công ty đã trì hoãn việc tăng giá bắt đầu chuyển chi phí thuế quan sang người tiêu dùng.
Tuy nhiên, IMF cho biết họ đã điều chỉnh giảm dự báo lạm phát ở một số nước xuất khẩu châu Á, bao gồm Trung Quốc, Ấn Độ và Thái Lan, chủ yếu phản ánh hiệu suất tăng trưởng thấp hơn.
